中邮证券有限拖累公司吴文吉,陈天瑜近期对邦股份进行盘考并发布了盘考陈诉《研新材，邦拓芯界》湛江预应力钢绞线规格及参数，次粉饰邦股份予以买入评。

邦股份(688020)

投资重点

功绩开垦态势明确。2025年前三季度，公司终了营业收入2.68亿元，同比加多11.07；终了归母净利润-0.27亿元，同比加多32.66；终了扣非归母净利润-0.45亿元，同比加多21.46。2025年三季度单季，公司终了营业收入0.96亿元，同比加多3.11；终了归母净利润-0.03亿元，同比加多84.01；扣非后包摄母公司鼓舞的净利润为-0.13亿元，同比加多41.74。

技巧赋能居品，部分居品对标国际标杆，度契原土供应链体系。公司在电磁屏蔽膜、挠覆铜板、薄铜箔等中枢端电子材料域均具备凸起的行业地位与中枢竞争势，其中在电磁屏蔽膜域，公司市集占有率较，关连居品奏效填补我国在端电磁屏蔽膜域的空缺，破境外企业的把持；在挠覆铜板域，针对铜箔、聚酰亚胺(PI)和热塑聚酰亚胺(TPI)中枢原材料，公司弃取自研自产的发展计策，冉冉破对国外上游供应链的依赖，构建中枢竞争势与技巧壁垒，同期有裁减分娩资本，擢升居品市集竞争力与经济益，且公司现存技巧、工艺和可炫耀薄挠覆铜板对铜箔厚度、粗陋度以及居品举座剥离力的严苛条款，其自主研发分娩的薄挠覆铜板，在铜层厚度及名义空洞、剥离强度、电能、耐热耐化以及尺寸安详等要津标的达到水平，具备异的加工能；在薄铜箔域，公司聚焦带载体可剥离薄铜箔居品湛江预应力钢绞线规格及参数，自主研发分娩的薄铜箔，其铜层厚度及名义粗陋度、剥离强度、抗拉强度等要津标的一样达到宇宙水平。

各中枢居品及新诈欺场景营业化进程稳步进。舍弃2025H1，带载体可剥离薄铜箔关连型号不时通过下贱多客户测试认证并合手续斩获小批量订单，钢绞线同期在客户的响应经由中不断化居品性量与安靖，还联关连结尾客户积进该居品向手机芯片封装、手机主板类载板、RCC材料等诈欺场景渗入；挠覆铜板(FCCL)当作柔电路板(FPC)中枢基材，其口头二期产线已完成安设调试，月产能达32.5万平米，公司坚贞行原材料自研自产计策，现在自产铜箔配套分娩的FCCL居品已终了规模销售，毛利水平的自产

铜箔+自产PI/TPI配套的FCCL居品则处于测试认证阶段；电阻薄膜居品面，诈欺于智高手机声学部件的品类已通过部分客户考证并合手续得回批量订单，后续订单放量趋势向好，用于芯片热惩办的热敏型电阻薄膜正精良配客户开展研发与送样测试责任；速铜缆电磁屏蔽用铜箔域，公司已与关连结尾及国表里线缆供应商密切对接，阐发其技巧条款完成居品开垦与送样，经客户测试居品能符条款且要津标的于竞品；此外，公司紧折扣部亏本电子结尾新技巧需求，依托自己可剥铜、类ABF树脂材料及成技巧，开展RCC/FRCC、薄介电层FCCL等前沿居品的开垦与下贱测试认证责任。改日公司将朝上强化新口头、新址品的研发、惩办与统筹力度，加快进新口头树立进程以及各新址品的测试认证与订单放量进程。

投资淡薄

咱们瞻望公司2025/2026/2027年离别终了收入3.5/5.2/8.2亿元湛江预应力钢绞线规格及参数，终了归母净利润离别为-0.7/0.2/1.2亿元，次粉饰予以“买入”评。

风险指示

手机号码：13302071130

行业及市集变动风险；市集竞争加重风险；市集开拓不足预期风险；客户认证周期不足预期风险；产能消化不坚信风险。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据计较，东北证券李玖盘考员团队对该股盘考较为入，近三年预测准确度均值为9.71，其预测2026年度包摄净利润为盈利500万，阐发现价换算的预测PE为1524。

新盈利预测明细如下：

该股近90天内共有1机构给出评，增合手评1。

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